【中生製藥處合理水平】
中國生物製藥有限公司
SINO BIOPHARMACEUTICAL LTD.
股票代號:1177
市盈率:38倍
每股盈利:$0.18
市值:$1300億
業務類別:保健護理用品
集團主席:謝其潤
主要股東:謝承潤(21.5%)
5年業績
年度:2016/2017/2018/2019/2020
收益(億人民幣):135/148/209/242/237
毛利(億人民幣):107/117/167/193/185
盈利(億人民幣):16.4/21.7/90.5/27.6/27.7
每股盈利(港元):0.26/0.35/0.83/0.16/0.18
每股股息(港元):0.06/0.08/0.08/0.08/0.08
毛利率:79.2/79.1/79.9/79.7/78.1
ROE:22.7/25.4/47.1/12.5/17.5
--企業簡介--
中國生物製藥(中生製藥)是中國領先的創新研究和開發的醫藥集團,業務覆蓋醫藥各種研發平台、智能化生產和強大銷售體系全產業鏈。
其產品包括多種生物藥和化學藥,在腫瘤、肝病、心腦血管病、鎮痛、呼吸系統用藥、骨科疾病等多個極具潛力的治療領域處於優勢地位。
【圖1】--中生製藥的主要產品
【圖2】--中生製藥的主要產品
--行業風險與特性--
2018年由於收購北京泰德股構,在會計上產生特殊收益入賬,因此真正的盈利要有調整,若果調整相關因素,基本的盈利約為28億人民幣。
中生製藥就是從事研發與銷售各種藥物,而這類研發藥物的企業,都會有一些特性。首先是行業風險,成功的藥物當然可賺到高回報,但研發藥物需要投入大量的資金、人力、時間,最終更可能會失敗收場。若企業未能成功研發出藥物,或該藥物無法市場化,都會對企業造成不利的局面,因此這類研發藥物的企業,都存有一定風險。
另外,這類企業需要大量資金的投入,每年都會消耗大量現金,若果在研發中途已將現金耗盡,就會得不償失。因此,當投資者在選擇這類研發藥物企業投資時,就要有幾個要點。
--選穩健醫藥股要點--
首先是財務穩健,資金充裕,這可減低投資風險,另外就是宜選擇已有一定業務規模、已擁有現有產品,最好有多隻不同的成功產品,可減少集中風險,並且能持續產生現金流的企業。
因為研發所投入的資金是持續性,若企業本身已有成功的業務,能提供持續資金,就能避免資金鏈斷裂。而這就是選擇這類研發藥物企業的基本要點。
由於這類企業著重研發,需要資金,所以一般都派息不多,收息類以及低風險投資者都不適合。
--業務基礎不差--
中生製藥的業務基礎不差,藥品針對肝病、心腦血管、呼吸系統等較為大路的疾病,藥物有一定市場。
而中生製藥不少範疇都取得中國國家食品藥品監督管理局頒佈的生產質量管理(GMP)認證書,並擁有不少專利,當中所出產銷售的藥物有一定質素,加上品牌不差,不少藥物都有穩定的市場,整個業務不錯。
【圖3】--按治療領域劃分的營業額
若按治療領域劃分,肝病用藥就佔了三成多,是各範疇中最大,當中主要由保肝梅和抗肝炎病毒用藥兩大類構成,而當中藥物的品牌處中國領先水平。
在主要產品的銷售中,各產品都呈穩定增長,情況理想,。
中生製藥沒有過度集中在某一產品中,集中風險不大,因為太集中依靠某一隻藥,若果大環境改變,又或其他藥廠研發了其他更有效的藥,對其打擊就會很大,因此,中生製藥擁有多隻藥及多個範疇,是較穩健的模式。
--中生製藥處增長期--
【圖4】--中生製藥銷售網絡
中生製藥的銷售網絡遍布全國,覆蓋全國90%以上醫院,專業銷售人員超過12,000人。
過往中生製藥有不錯增長,營業額保持快速上升,多種產品銷售理想,並帶動盈利保持增長。這亦是此類藥物企業的特性,若成功研發出有功效、能市場化的藥物,銷路往往會快速增長,帶動企業有理想回報。而中生製藥每年投放約營業額一成的資金作研發,可說是全中國相關企業最高的,可見這企業十分重視研發,重前景多過這刻的情況。
當然,投資者不是賭該企業的藥物成功與否,而是投資本身營運模式不錯的企業,即是該企業過往的藥物多數能取得市場認同,而這些藥物都能帶給企業盈利,並且有持續的現金流。
而企業會持續做研發,保持發展,但企業的命脈並非依靠這些新藥,亦不會依靠某一隻藥。而中生製藥的業務情況,就是擁多隻已成功藥物,業務保持增長,藥物都有一定質素,加上擁有現金逾$100億,負債不算多,可說是行業中較可取的企業。
中生製藥的賺錢能力不錯,毛利率保持約7、8成的水平,不止穩定,更是處高毛利狀態。而股本回報率(ROE)平均處理想水平的回報率,反映藥物本身是賺錢的行業,而已建立一套良好營運與研發模式的中生製藥,能平衡相關風險,賺錢能力就不錯。
--政策因素危與機--
政府醫改旨在促進醫藥供給升級、提升高治療價值產品的普及性,以及淘汰重複落後的產能,這一定會令行業進行整合,雖然有機會令行業的賺錢能力減弱,但大型企業受到的影響相對較少。
未來國家醫保目錄動態,調整以及多項鼓勵創新、加快創新藥審評審批,以及新藥政策,會給中生製藥這類較有優勢的,重研發新藥的企業,創造更大的市場空間和發展機會。
因此,對這企業雖然會有中短期的不利影響,但長遠來說,反而更加有利。
--投資策略--
綜合來說,中生製藥有不錯的營運與研發模式,並有一定的賺錢能力,而且旗下藥物有市場與質素,因此可說是不錯的企業,擁一定投資價值。
中生製藥產品已建立一定的市場,因此能帶來持續的生意,不止能減少企業風險,更有利於研發方面的持續發展,令中生製藥處於增長狀態。
不過,藥物行業不是完全向好的,中國藥物行業正處於競爭加劇以及加快整合的情況,加上之前較快的增長,加上監管因素,都令行業進入增長放緩的時期。
這是中短期的情況,而在長遠而言,隨著醫改不斷推進、人民生活質素提升、人口老化、人們更關注健康等因素下,將帶動行業的增長,對這類較有優勢的企業,較為有利。
雖然這股有一定的增長潛力,但始終存有風險,所以投資者不宜將過多資金集中投資這股。
至於估值方面,此企業本質不錯,擁有一定的潛力,但存有的風險,加上近年醫藥股上落大。現價處合理區中間至中上位置,投資者不宜一次過大注投資,最好用分注買入或月供的模式投資,會較為穩健,買入後長線持有,但中短期可能會波動。
(本人為證券業持牌人士,持有上述股票)
同時也有2部Youtube影片,追蹤數超過9萬的網紅Smart Travel,也在其Youtube影片中提到,#宜得利 #宜得利Nitori #Nitori #NitoriJapan #日本家居設計 Hello大家好, 我叫阿Tsar, 今日為大家介紹一個日本家居連鎖品牌Nitori宜得利, 在日本被稱為:平價版的無印良品; 同時亦被稱為昇華版的宜家傢俬 款式同質量好過Ikea, 設計有更多Det...
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#月旦民商法雜誌第71期 📌從公司之合併與分割論股東與債權人的保護/王文宇(臺灣大學法律學院教授)
我國法制上,就公司之組織變更,於公司法第十一節及企業併購法第二章中,規定企業組織變更應遵守之規定及程序。其中更不乏以保護公司股東或債權人權益為目的之規範,唯有疑義者係,企業併購法第12條與第35條第7項間,是否有競合之可能?亦即,股東可否主張其股份收買請求權應屬第35條第7項所指連帶責任之範圍?
上述問題,目前於我國甚少為討論,王文宇教授在本文分別從企併法第12條及第35條第7項之立法目的、法條文義等處,著手解釋該等規定之功用、目的,並同時參考比較法之相關規定,希冀能就前述問題提出看法。
✏關鍵詞:合併、分割、股份收買請求權、債權人保障、股東保障
✏摘要:
我國法制上,就公司之組織變更,於公司法第十一節及企業併購法第二章中,規定企業組織變更(包括合併及分割)應遵守之規定及程序。又上述規範之目的,除為使企業於變更組織時有跡可循,其中更不乏以保護公司股東或債權人權益為目的之規範,前者如企業併購法第12條所定「異議股東股份收買請求權」;後者則如企業併購法第35條第7項要求被分割公司與新設公司或受讓分割公司就債權人之債權負連帶責任之規定,均為著例。唯有疑義者係,此二看似獨立之規定,是否有競合之可能?亦即股東可否主張其股份收買請求權應屬第35條第7項所指連帶責任之範圍?本文分別從立法政策、法條解釋與比較法觀點進行剖析,認為應採否定見解。
✏試讀
🟧公司組織調整的保護法制
本文雖一再提及企業組織變更時,賦予股東及債權人保障之重要性,惟理由何在?其主要原因在於,現代有許多股份有限公司,因股東人數眾多,而僅有部分人士具備管理資源與能力,因此,市場實務上,逐漸衍生出經營與所有分離之公司制度。然而,管理人員與股東之間,利益狀態可能不同,如管理人員可能有外於公司之個人利益,如管理人員可能因無須完全負擔公司損失,而採取較激進的公司併購策略,產生所謂「代理人成本」(agency cost)。另外,在企業合併時,縱使管理階層自身持股比例不小,其亦可能因為自身野心與利益,如收購方董事試圖擴張,與他公司合併而建立企業帝國,或被併購一方之董事,試圖謀取未來職位或報酬,而犧牲股東利益,造成公司利益與管理階層利益解離的代理問題情形,此又稱為「管理階層的擴巢營私」(nest-feathering)。
以上為合併時須賦予債權人及股東保護之理由,然而相較於公司合併可能涉及數家公司的資產加總,以及營業方向徹底變更等等基本而重大的經營型態變更,一般而言,公司分割之交易規模較小,並未增加被分割公司現有資產負債,對於公司財務體質之影響有限。另外,公司分割利益衝突風險較為輕微,不容易引發管理階層、股東間衝突。又如前所述,在公司合併時,管理階層與股東之間之利益解離情形可能極為嚴重;然而,公司分割並無法使具備野心之管理人建立企業帝國,反之,通常公司分割會將被分割公司之資產額降低,而非擴張其企業,且分割通常係為完善管理組織,使得某部門可獨立營運,增加管理效能,就此,管理階層欠缺背於多數股東利益而為之的誘因,因此代理人成本之問題,相較於公司合併較為緩和;最後,在公司合併,因為係數家公司轉變為同一家公司,因此,被併購一方的管理人之職位,可能遭到剝奪或限縮,而不顧一切抵制併購案之成立;反面言之,被併購公司之管理人,亦可能為了於併購後的大公司謀得優渥職位,反於其公司利益,而極力推行此併購案,如此將使被併購公司的股東,為了管理者的個人利益,同時負擔風險。然而,於公司分割之情形,分割公司之經理人與董事,通常至少在其中一家分割公司中繼續任職,因此,管理階層毋需為其管理職位背水一戰,也不存在合併後得以提供優渥職位與利益之大公司該等誘因,此係不同於公司合併之處。
若單純觀察以上討論,似可認為,由於公司分割時股東、債權人與管理階層等所可能面臨之利益衝突遠較公司合併時來的渺小,故於法制上可將公司分割時股東及債權人之保護措施予以簡略。然而,我國法之設計上並非如此,反而兩者之保護措施大致上均相同,其原因在於,分割與合併均為企業組織之變動,兩者互為彼此之鏡像,故於法規設置時,著重於「一企業體組織上之變更時之程序保障」。從而,縱然分割相較於合併,並不致產生偌大之利益衝突,惟由於其本質上亦屬企業組織變更,故為保障股東及債權人之權益,亦同樣賦予和合併時所享有大致相同之程序保障。
🗒全文請見:從公司之合併與分割論股東與債權人的保護──以股份收買請求權為中心/王文宇(臺灣大學法律學院教授),月旦民商法雜誌第71期
📕本期目錄:http://www.angle.com.tw/magazine/m_single.asp?BKID=2723
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士 東 市場 目錄 在 文茜的世界周報 Sisy's World News Facebook 的最佳解答
《別想擺脫書:書永遠不死》艾柯&卡里埃爾對談錄
* 這是一個對談。
對談雙方艾柯&卡里埃爾,一位是百科全書式學者、作家,另一位是傑出的編劇,奧斯卡終身成就獎得主。
他們都是愛書人、藏書家,海闊天空聊談由書延伸的種種話題。
詩人海涅有一句廣為流傳的話:在他們開始燒書的地方,他們最終會燒人。
書,永遠不該死去。
⋯⋯⋯⋯⋯⋯
卡里埃爾:這是我們這個時代的一種趨向:收藏技術竭力淘汰的東西。
我有個比利時朋友是電影編劇,他在地下室放了十八台電腦,就為了可以看從前的影片!
所有這一切都說明,沒有什麼比永久性載體更曇花一現。我們還能讀一本五個世紀以前印刷的書,卻無法看一張只不過數年以前的電子錄影帶或LCD老光盤。
除非把舊電腦都留在地下室。
卡里埃爾:真正令我震驚的,在於當下的完全消失。我們從未如此著魔於仿古風尚。過去在全速追趕著我們,很快我們就要服從前一季度的時尚。
未來永遠不確定,當下卻漸漸在縮短和退避。
艾柯:現在的消失,不僅因為從前持續三十年的時尚如今只持續三天。這同樣與我們講到的事物的過時有關。從前,你花幾個月時間學騎自行車,一旦學會,這就成了一件終生有效的家當。如今,你花兩星期學用一個新的電腦程序,等你漸漸能操作時,更新的程序又出現了,你不同意也不行,手機軟體會強制更新。
因此,問題不是集體記憶的喪失。在我看來,這更像是當下的不穩定。我們不再活在一個平和的現在之中,我們只是沒完沒了地為未來努力做準備。
卡里埃爾:我們處於運動、變化、更新和轉瞬即逝之中,矛盾的是,正如剛才所說的,我們的時代卻是一個越來越長壽的時代。
我們的祖父母的一生顯然要比我們的短暫,但他們始終處於恆久的現在之中。
我叔叔的祖父從前是個鄉下業主,他在每年的1月1日為來年整理賬目。前一年的賬目基本預示了下一年的狀況。什麼也沒有改變。
03
艾柯:記憶具有雙重用途——無論個人的記憶,還是集體的記憶(即文化)——一是保存某些數據,二是讓那些沒用並有可能充塞我們腦袋的資訊沈於遺忘。
一種文化若不懂得過濾過去幾個世紀的遺產,就會讓人想到博爾赫斯在《博聞強記的福內斯》中的人物福內斯,那個能記住一切的記憶專家。
但這恰恰與文化背道而馳。文化,是所有從此消失的書和其他物件的墓園。
卡里埃爾:如果借助在網上搜尋的資料,我們在邏輯上必須覈實這些訊息的可靠性。網絡工具讓我們方便地找到一切假訊息,真實的和不真實的,但事實上也讓我們陷入某種極端的困惑之中。我想,有關安貝托·艾柯的網上訊息一定充滿謬誤,至少充滿不確定性。
艾柯:當某某研究院的某先生出版克萊蒙梭或柏拉圖研究著作時,我們應該相信,他提供的資料確切可靠,因為他一生都在圖書館裡覈實這些來源。然而今天,某先生很有可能從網絡獲取資料,一切都變得不可靠。說實話,這一切早在網絡之前就已存在。個人記憶和集體記憶,本來都不是過往事件的真實寫照,它們只是重構。
05
卡里埃爾:你和我一樣知道,國家主義的約束在何種程度上歪曲了我們對某些事件的看法。直至今日,歷史學家們還常常屈服於本國公開或隱秘的意識形態……阿塔蒂爾克命人改寫土耳其歷史,聲稱早在羅馬時代,土耳其人在羅馬人入侵以前就在土耳其生活了幾個世紀。
諸如此類的事情處處都有……我們即便想覈實,又上哪裡覈實呢?
我們一般認為,土耳其人事實上來自中亞細亞,而現今土耳其的最早居民沒有留下任何書寫遺跡。怎麼辦?
06
艾柯:如果記憶像一張軟體,人到五十歲就會得阿爾茨海默症。遠離阿爾茨海默症或其他各種老年痴呆的方法,就在於持續不斷地學習,比如每天早起背一首詩,做各種智力練習,甚至字謎或者變位構詞遊戲。
我們這一代人在中學還必須背誦詩歌。但接下來的幾代人越來越少這麼做。熟記的過程其實就是在訓練記憶力和智力。今天,我們在某種意義上已經不是非得這麼做不可,但我們恰恰要強迫自己進行這種日常練習,否則就有過早患老年痴呆症的危險。
卡里埃爾:我恰好還記得一句引文——我的記憶剛剛夠用——「我還記得一個擁有非凡記憶力的人,但我忘了他都記住些什麼。」也就是說,我只能記住遺忘。這樣一來,我想我們的交流有助於區分法文中的「知識」(savoir)和「認識」(connaissance)。
知識塞滿我們的腦袋,卻不總是有用。認識則是把一種知識轉化為生活經驗。
07
卡里埃爾:我們的歷史書的書寫往往從民族主義傾向出發,從短期利益出發,從這兒那兒感受到的意識形態的選擇出發。
任何關於法國大革命的歷史都不是清白無辜的。丹東本是19世紀法國那些歷史學家們的偉人,到處可見丹東像和丹東街。後來他失寵了,被證明墮落了,廉潔的羅伯斯庇重新獲得青睞,受到阿爾貝·馬蒂埃等馬克思主義歷史學家的大力支持。於是在法國的某些左派社區有了幾條羅伯斯庇爾街,在蒙特伊–蘇–布瓦甚至有了一個羅伯斯庇爾地鐵站。
明天又會是誰?又會有什麼動靜?
08
卡里埃爾:我們全都受著過濾的教育,這種過濾早在我們之前就已完成。正如你所說,這是一切文化的本質。不過,我們不該禁止對這樣的過濾發出質疑,事實上我們也不缺乏這類質疑。舉個例子。在我看來,除了蘭波和波特萊爾以外,最偉大的法蘭西詩人均默默無聞。他們是17世紀初的巴洛克詩人們,布瓦洛和其他古典詩人曾對他們施加了致命的打擊。他們的名字是讓·德·拉塞佩德、讓–巴普蒂斯特·夏西涅、克洛德·霍皮、皮埃爾·德·馬爾波夫。我有時會背誦他們的詩,但這些詩人的作品只有古本,也就是他們在世時的版本,非常罕見,極其昂貴。這些詩幾乎沒有再版。我堅信他們屬於最偉大的法蘭西詩人之列,遠遠超過拉馬丁、繆塞,儘管後兩位的作品作為法語詩歌典範而暢銷不衰。
09
卡里埃爾:偉大的俄羅斯小說家們相互通信,甚至和他們的法國同行保持書信往來,比如屠格涅夫和福樓拜。一個作家若想避免被過濾,那麼他最好聯合、參與某個小群體,而不要保持孤立。
艾柯:莎士比亞之謎在於,人們不能明白,為何單單一個演員就能創造出如此天才的作品。有人甚至推想,莎士比亞的戲劇可能出自培根之手。但是不對。莎士比亞並非孤單一人。他生活在文大學者圈中,和其他伊麗莎白時代的詩人們保持密切往來。
10
卡里埃爾:在古老的文化傳統裡並不存在對偉大創作者的膜拜。不計其數技藝超凡的古代匠人進行創作,卻從未在他們的作品上署名。他們從不把自己視為、也從不被人視為藝術家。
艾柯:他們也沒有創新的概念,這是西方的標誌。在某些文化傳統裏,「藝術家」(artists)的野心只是極為忠實地重複同一種裝飾圖案,並把前輩教下的技藝再傳給學生。他們的藝術即便有變化和差異,我們也察覺不到。
11
卡里埃爾:佛里茲.朗還為人所知,至少電影愛好者們記得他的《殺手M》。但其他幾位呢?過濾,正無情、無影地全面實施,甚至電影學校也一樣,這由學生們來決定。突然,某位「被過濾的」導演重新現身。因為他的某部電影在這裡或那裡放映,並造成轟動。因為新出了一本關於他的書。但這總是極其罕見的。
我們幾乎可以說,電影一旦開始走進歷史,也就走進遺忘。
卡里埃爾:突然之間,活力不再,導演老去,演員也是,作品被不斷重複,某種精髓的東西正在喪失。義大利電影一去不復返,儘管它曾經在世界電影名列前茅。
這讓我們笑、讓我們顫抖的三十年,如今還留下什麼?
費里尼始終讓我心醉神迷。安東尼奧尼一直讓我心懷敬佩。你看過他最後的電影短片《米開朗基羅的凝視》嗎?這是有史以來最美的一部電影!安東尼奧尼在2000年拍攝了這個不到十五分鐘的短片,片中沒有任何對白,他有生以來第一回把自己拍進電影。我們看見他獨自一人走進羅馬的聖·皮埃爾·奧里安教堂。他緩緩走向教皇尤里烏斯二世的墳墓,整部電影就是一個沒有對白的對話,是安東尼奧尼和米開朗基羅的摩西像的相互凝視。我們一直在探討的問題——我們這個時代特有的自我展示和言論表達的瘋狂,毫無來由的焦慮躁動——全被否決在影片的沈默和導演的凝視之中。
12
卡里埃爾:如今唯一還保持手寫的東西————是醫生的藥方。手寫信消失將造成一整個行業的消失。
筆跡學,代人寫信,手稿收藏者和商人……使用電腦讓我懷念草稿,尤其那些對話場景的手稿。我懷念塗抹的槓子,刪改的字句,最初的混亂,向各個方向發射的箭頭,它們標誌著生活、運動和依然困惑的探索。
13
卡里埃爾:在那些艱難的歲月裏,書籍處處輕易地得到傳播,它是一種挽救文化的工具,正如在古羅馬帝國末期,有些知識份子隱退到修道院裡,抄寫一切他們可以從正在衰敗的文明中輓救出來的東西,他們感覺到它將要分崩離析。
這種現象發生在所有文明陷入危難的時代。
可惜的是,沒人採取這一方法來挽救電影。你知道在美國出版的一本書嗎?書名很漂亮,叫《消失的電影攝影集》。那些電影只剩幾張劇照,我們必須從這些劇照出發,重新建構電影本身。這有點兒像那個伊朗書籍裝訂師。不僅如此。把電影改編成小說,就是說把電影提煉成帶插圖的書,這種做法早已存在,可以追溯到默片時代。這種改編自電影的書有一部分保存了下來,而電影本身卻早已消失。
書比電影更長久,儘管書的靈感來自電影。這麼說來,電影也有考古學。
14
艾柯:從那以後,這本書每次重新出現在拍賣目錄裏,我都會去查看,書價再也沒有回落過。這樣的價格,讓書再也不可能落入真正的收藏者手中。
卡里埃爾:它成了一件金融產品,一件商品,這很可悲。收藏家,也就是真正愛書的人,往往都不是特別有錢。書一旦變成可以賺錢的物品,貼上「投資」的標籤,有些東西就丟失掉了。
艾柯:必須強調一點,古籍已不可避免地走在消亡的路上。我要是擁有一件珠寶珍品,或甚至一幅拉斐爾的畫,在我死後我的家人會賣掉它。但我若收藏書,一般會在遺囑上註明,既然我花了一輩子把它們收集在一起,也就不希望它們將來被拆散。這樣一來,這些書要麼只能捐給某個公共機構,要麼通過佳士得拍賣行賣給一家大圖書館,一般會是美國圖書館。從此,這些書就永遠地從市場上消失了。在每任擁有者去世的時候,鑽石都會回歸市場。至於印刷初期珍本,從此只能在波士頓圖書館的館藏書目上看到。
艾柯:永遠也不可能。因此,除了所謂的投資者造成的破壞以外,每一冊古籍都變得越來越稀罕,也必然地越來越昂貴。至於年輕一代,我不認為他們喪失了對珍本的愛好,我倒是懷疑他們是否曾經具備這種愛好,既然古籍的價格總是遠遠超過年輕人的購買能力。話說回來,一個人若真的感興趣,也不一定非要花很多錢才能成為收藏家。
15
卡里埃爾:愚昧往往接近謬誤。
對愚昧的興趣促使我關注虛假的研究。這兩條道路完全被傳統教育所忽略。每個時代既有其真理的一面,也有眾所周知的愚蠢的一面,極大的愚蠢,然而傳統教育只負責教授和傳播真理。
從某種程度而言,愚昧被過濾了。是的,確實有「政治上正確」和「理智上正確」之分。換言之,有一種所謂的好的思考方式,不管我們願不願意。
艾柯:虛假並不一定是愚蠢或弱智的表達方式。虛假就是一次謬誤。違心地行事,就是言與知相悖。
人們一直都在真誠地犯錯。
謬誤橫貫人類的歷史,這不算壞事,否則我們就成了神.....托勒密真的相信地球靜止不動。在托勒密身上絲毫沒有弄虛作假的成分,隔著歷史來看,這只是一個謬誤的知識罷了。
卡里埃爾:我有很多年沒回到這些問題上了。但我再次感到震驚,研究愚蠢問題是如此讓人興奮。
不僅因為愚蠢引出書的神聖化問題,還因為愚蠢讓我們認識到,我們中的任何人在任何時候都有可能說出類似蠢話。我們總是處於說傻話的邊緣。
我再讀一句夏多布里昂的話,他評論自己一點都不喜歡的拿破侖:「其實,他就是一個戰爭大贏家,除此之外,任何將軍都比他能幹。」
艾柯:當我們決定談論愚蠢,從某種意義來說,我們在向人類這一半天才、半愚昧的造物致敬。
而當我們漸漸臨近死亡——正如咱倆的現狀——我們開始覺得愚蠢勝過美德。
卡里埃爾:在研究愚蠢問題時,我們發現的第一件事就是我們自己是傻瓜。顯然,我們不可能把別人當成傻瓜自己卻不受懲罰。
我們最終會意識到,別人的愚蠢恰如一面鏡子朝我們張開。
一面永久、精準、忠實的鏡子。
卡里埃爾:我們的精神都有些狂熱。我們收藏的書全都見證了我們的想像令人眩暈的程度。一邊是不著邊際的妄想和瘋狂,另一邊是愚蠢,想要區分這兩者尤其困難。
艾柯:我們可以強調文明的各種進步,這些進步極為顯著,並且涉及在傳統中毫不相干的各個社會範疇。但與此同時,愚蠢也越來越多。
從前的農民不說話,並不是因為他們愚蠢。受過教育也不一定意味著智慧。
不。今天有這麼多人渴望被人聽見,致命的是,他們只被人聽見了他們自己的愚蠢。
從前的愚蠢沒有爆發,不為人所知,今天的愚蠢卻肆意橫行。
16
艾柯:我承認,我直到四十歲才讀了《戰爭與和平》。但我在閱讀以前就瞭解這部小說的精髓。你剛才提到《摩訶婆羅多》:我從沒讀過,雖然我收藏了三種語言的三個版本。誰從頭到尾讀過《一千零一夜》?誰真正讀過《愛經》?
但人人都在談論它,有一些還加以實踐。這個世界上充滿我們沒讀過卻幾乎無所不知的書。
問題因此在於,我們是怎麼知道這些書的?巴亞爾說他從沒讀過喬依斯的《尤利西斯》,但他打算向學生們講解這部小說。
卡里埃爾:說到我們書架上那些沒有讀過並且永遠不會去讀的書,很可能每個人心裡都有這樣的想法:我只是暫時把它們放在一旁,我和這些書有個約會,不過是在以後—很久以後,甚至來生。
有些垂死的人感到自己大限已到卻尚未讀過普魯斯特,這樣的哀嘆實在讓人受不了。
艾柯:當有人問我是否讀過這本或那本書時,我出於謹慎總是這麼回答:「您知道,我不讀書,我寫書。」這樣一來,所有人都會閉嘴。但有時還會有人堅持不懈地提問。「您讀過薩克雷的小說《名利場》嗎?」我最終屈服了。連續三次我試著讀這本小說,每次都半途而廢。
—-文章來自於本書部分摘錄
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#宜得利 #宜得利Nitori #Nitori #NitoriJapan #日本家居設計
Hello大家好, 我叫阿Tsar,
今日為大家介紹一個日本家居連鎖品牌Nitori宜得利,
在日本被稱為:平價版的無印良品; 同時亦被稱為昇華版的宜家傢俬
款式同質量好過Ikea, 設計有更多Details
Ikea是屬於scandinavian style北歐風格, 強調線條流暢簡潔,
例如沙發、枱櫈均為直線設計,色彩強調單色,
黑、白是主要色調,此外仲有灰色、銀色與米黃色,藉色彩以表現素淨的美感。
無印良品就是簡約路線, NITORI嘅設計係著重於兩者之間的優點,
家品的設計線條簡潔得嚟又有details,
NITORI以人性化的設計和實用性著稱,
但是價錢比無印良品平, 其實NITORI才是日本家具連鎖店的龍頭
只不過兩間公司的市場策略當然是有分別的,
無印良品銷售的是一種lifestyle, 除了買家具之外、 還有酒店餐廳、食品等等
由於NITORI在台灣、上海、深圳都有分店,
所以其他亞洲國家對這個牌子一啲都不陌生
而且我相信淘寶會搵到好多類似的設計,
NITORI的產品多樣化小至餐具、毛巾、窗簾,
大的物件好似有美容小家電、餐枱、梳化、衣櫃等等都有,
全部都在店內買到,而且更以CP值高為賣點。
除了全日本有多個400間分店之外
海外有超過500多間分店, 而我呢一間就在名古屋
大家去東京、大阪、台灣旅行都會搵到它的蹤影
雖然Nitori都有好多大型的傢俬, 但是我們作為遊客
我當然會介紹啲體積比較細嘅家具, 為你的生活添上色彩
這裏好行不在話下, 還有好好買! 事不宜遲, 快啲睇下今日的十大必買.are you ready?
第一必買, 1600yen(114HKD)買到一個精美設計嘅時鐘, 掛在家中,
雖然現在好多人手機睇時間, 如果家中掛一個鐘
除了基本的function之外, 簡直在你的牆壁上面畫龍點睛
好似隻貓貓的時鐘, 得意可愛顏色設計獨特
掛在牆上, 栩栩如生, 以為自己隻貓跑了上去天花板
都是用兩粒3A電咋, 識得擺尾架
第二必買, 是人和寵物的cushion都有,
價錢是545Yen起(40HKD), 有平有貴
而且款式好多, 你在無印、Ikea都不回見到這些那麼可愛的設計.
質地鏈落去還是好舒服呢, 這個又可以當毛公仔又可以當坐墊的設計呢
令到你家居的空間增加個幸福感
温暖之餘又能捕捉到寵物生活的一点一滴
第三必買就是廚房的用具啦, 好似這個Fondue的煲啦
除了可以整芝士火鍋, 亦都可以做朱古力火鍋
最常見的朱古力Fondue就是士多啤梨啦、生果啦、麵包啦、曲奇喇、
在超市買支Babychamp細支的香檳, 你有沒有一個畫面呀,
再用這個鐵板(925円=66HKD)
燒牛扒或者三文魚扒啦
大家知道否這個鐵板是可以直接放上去煤氣爐上面煮食㗎
即是如果你去郊外BBQ, 都可以用到這一塊鐵板
野外煎牛扒你哋試過未呀? 你要煎牛油蒜蓉大蝦都ok,
你睇下個鉤可以拆出嚟㗎喎, 放入焗爐都ok啦,
再放上去送埋這個木盆黎serve, 設計是否好實用呢?
還有這個隔油網, 設計相當實用和細心
第四必買, 家居擺設之中呢, 其實燈罩係好重要的環節
我覺得這個燈罩平過香港ikea好多
我買一個好普通的白色燈罩都要六百幾蚊
這裏200HKD已經有交易啦, 如果你話hand carry上機ok
但是這個電壓方面呢就麻煩啲, 不過我show出嚟給大家看看
其實是想給你們看款式, 如果你們在淘寶買東西可以參考下個設計
不要輕看一個燈罩的設計呀, 分分鐘可以將你成間屋的品味upgrade㗎
第五必買, 可以為家居營造一種幸福感, 收納是一個好重要的環節
收納分為放在家中看得到, 或是看不到, 放入櫃裏面
好像這個500yen的收納盒, 無論你放在出面見到或見不到都是那麼精美
只是五百幾yen即是30幾hkd, 摸上去個質地都是很有高級感
除了布這個質地之外亦有木箱呀,
木材料的家品給人有一種反璞歸真的感覺, 別有一番風味..............
請用片右下角調4K睇片。
みなさん、こんにちは、私の名前はああツァーです。
今日は日本の家具チェーンブランドのニトリイデリを紹介します
日本ではMUJIの格安バージョン、IKEA家具の昇華バージョンとも呼ばれます。
スタイルと品質はイケアよりも優れており、デザインには詳細があります
Ikeaはスカンジナビアスタイルのスカンジナビアスタイルで、滑らかでシンプルなラインを強調し、
たとえば、ソファ、ベンチ、スツールはすべて直線的なデザインで、色はモノクロを強調しています。
黒と白がメインカラーで、さらにグレー、シルバー、ベージュがあり、ピュアな美しさを表現しています。
MUJIはシンプルなルートで、ニトリのデザインは両者のメリットを重視しています。
家庭用品のデザインラインはシンプルで詳細です、
人間化されたデザインと実用性で有名なニトリは、
しかし、価格は無印良品よりも低く、実際、ニトリは日本の家具チェーンのリーダーです。
もちろん、両社のマーケティング戦略が異なるだけです。
無印良品は、家具、ホテルのレストラン、食品などの購入に加えて、ライフスタイルを販売しています。
ニトリは台湾、上海、深センに支店を持っているので、
他のアジアの国はこのブランドに見知らぬ人ではありません
そして私は淘宝網が多くの同様のデザインを見つけると信じています、
ニトリの商品は、食器、タオル、カーテン、
大きな物体には小さな美容器具、ダイニングテーブル、ソファ、ワードローブなどがあるようです。
すべて店頭で購入し、CP値が高いほどセールスポイントになります。
全国400以上の支店に加えて
海外には500以上の支店があり、私は名古屋にいます
東京、大阪、台湾に旅行するすべての人がそれを見つけるでしょう
ニトリには大きな家具がたくさんありますが、私たちは観光客として
もちろん、私はあなたの人生に色を追加するためにいくつかの比較的小さな家具を紹介します
ここに良いものがあります、そして良い買い物があります!さらに面倒なことなく、今日のトップ10の必需品をすぐに見てください。
最初は、美しくデザインされた時計を1600円(114HKD)で購入し、自宅で吊るさなければなりません。
現在多くの人が携帯電話で時刻を確認していますが、自宅に時計が掛かっている場合
基本的な機能に加えて、壁の仕上げです
キュートなカラーデザインが魅力の猫の時計みたい
壁にぶら下がっていて、生きているように、彼の猫が天井まで駆け上がったと思った
2つの3Aバッテリーを使用したので、テールストックを知っていました。
2番目に購入する必要があるのは、人とペットのクッションです。
価格は545円(40HKD)からで、フラットで高額
そして、スタイルがたくさんあるので、武陰とイケアではこれらのかわいいデザインを見ません
テクスチャーチェーンはまだ快適です、このデザインは人形やクッションとして使用できます
あなたの家の空間に幸福感を加えます
暖かさに加えて、ペットの人生のほんの少しを捉えることができます
3番目に購入する必要があるのは、このフォンデュポットのような台所用品です。
チーズ鍋だけでなく、チョコレート鍋も作れます
最も一般的なチョコレートフォンデュは、ストロベリー、フルーツ、パン、クッキー、
スーパーでBabychampからシャンパンの小瓶を購入します。写真はありますか、
この鉄板をもう一度使ってください(925円= 66HKD)
牛肉のグリルステーキまたはサーモンステーキ
この鉄板をガスコンロに直接置いて調理できるか知っていますか?
つまり、郊外のバーベキューに行けば、この鉄板が使えます
野生のビーフステーキを食べたことがありますか?バター、ニンニク、エビを炒めたいと思います。
次のフックを取り出して取り出し、オーブンに入れれば大丈夫です。
次に、それをこのタブに埋め込んで埋め込みます。デザインはそれほど実用的ですか?
このグリーストラップもあり、デザインは非常に実用的で慎重です
4番目は、購入する必要があります、実際には、家具、ランプシェードは重要な部分です。
このランプシェードは香港のイケアよりもずっと平らだと思います
蚊600匹に普通の白いランプシェードを買いたい
ここですでに200HKDでのトランザクションがあります。マシンを手で続ければOK
しかし、この電圧は厄介ですが、私はそれをみんなに見せます
実はスタイルをお見せしたいのですが、淘宝網で何か買ったら次のデザインが参考になります
ランプシェードのデザインを過小評価しないでください、あなたはすぐにあなたの好みをアップグレードすることができます
5つ目は購入する必要があり、家庭に幸福感をもたらすことができます。ストレージは重要で重要なリンクです
ストレージは自宅で見ることができ、またはキャビネットに入れて見えない
この500円の収納ボックスは、見ても見なくてもとても美しいようです。
たった500円で30hkd、とても高級感があります
布の質感に加えて、木箱があり、
木製の素材で作られた家は、人々に味わうのではなく、悔い改めない感覚を与えます
まばたきをするのが好きでない限り、家にシンプルさを感じさせる
それ以外の場合は、実際に人々が気持ちよくリラックスできるようにする柔らかいトーンを見てください。
そして木箱はあなたにそれを置くことができます、あなたはスペースをうまく利用することができます
ことわざにあるように、一人が木箱を持っています
6番目は購入する必要があります。ハンガーの使用については、ストレージも有効です。
このハンガーのデザインは非常に詳細なようです。チャネルの真ん中にある灰色のガムは、一部のズボンを乾かすためのものです
開けて、落ちやすい、もう一つのハンガーは男性用または女性用のスカーフを置くことです
みんなのニーズに応じて、他にも多くのスタイルを追加できます
7番目は購入する必要があります。アクセサリ用の収納ラックもあります。
ジュエリー、イヤリング、ネックレスがあります。これは革の収納ボックスです
それは防湿なので、いくつかの貴重な時計、針、銀器を入れてください
銀器が酸化しにくいとどんどん暗くなる
何百ものhkdは本当によく売れています
銀器が暗い場合、数百hkdの銀の洗浄水を購入するだけでなく
実際には、歯磨き粉、酢、ベーキングパウダーを使用してそれをきれいにすることができます。
第八は、バスルームの装飾を購入する必要があります、
この黄金の葉のように、高級レストランやホテルで時々見かけます
浴室でファンを運ぶために使用します。浴室にポンドを置くこともできます。シャワーを浴びた後、あなたはとても薄いことがわかります
または、生理用ナプキンやドムドムを運ぶためのシンプルなデザインのゴミ箱を置く
9番目は購入する必要があります、これは通常のコンパクトバッグではありません
目的は自宅でサラダを準備して会社に持ち帰ることです
食品の鮮度の日付を書き込むことができ、環境に優しいのに十分な数回リサイクルすることもできます
また、スープとソースを入れるのに十分な密度です
最高のことは、バッグを開けて電子レンジに入れて解凍することです
80℃までの耐熱温度
私のサブスクリプションを共有するなど、みんなが私をサポートしてくれることを願っています
次回は別のトピックについてお話しますが、今回はさらに詳しくお話します88。
士 東 市場 目錄 在 海恩奶油 HeinCream Youtube 的精選貼文
5:07 【正題:讀書的動力】
6:00 開學:很大壓力
8:45 留學:認識朋友
9:35 開學:譗訕朋友
11:00 開學:初中的緊張
12:42 開學:我不是受歡迎的人
15:44 朋友:有人用成績去看人
00:17:33 Free Rider:遇上怎麼辦
00:21:26 開學心情:學很擔心怎麼辦?
00:22:38 朋友:為了政治爭吵?
00:24:13 朋友:吵架,友誼會受影響嗎?
00:27:11 【英文】怎樣進步?
00:29:24 大學:開學有甚麼準備?
00:29:37 大學:宿舍要怎跟生活習慣不同的室友相處?
00:31:06 開學:跟新同學不熟怎麼辦?
00:31:25 大學:大學生要怎樣看市場競爭和自己的競爭力?
00:33:00 【正題:讀書的動力】分享(一) 有關自由
00:39:52 所以學生只能瘋狂讀書嗎?
00:40:55 難道讀書不應該照顧自己的心情嗎?
00:42:21 温書:怎樣不分心?
00:45:28 【數學】怎樣温
00:48:33 【正題:讀書的動力】分享(二) 放甚麼不能放棄?
00:54:37 中六還有時間追嗎?
00:58:10 温書:分享我的寫Note方法?
00:59:05 【正題:讀書的動力】分享(三) 時間的意義
01:03:06 DSE:再忙也要參加課外活動
01:04:55 補習:有用嗎?
01:08:30 開學:掛念舊友、認識新朋友
01:09:42 【正題:讀書的動力】分享(四) 上學不慘
01:11:32 温書:好眼瞓點算
01:12:49 DSE:身邊的人是敵是友?
01:13:28 温書:場地選擇?
01:14:53 【正題:讀書的動力】分享(五) 學生是有身份責任的
01:18:47 温書:自己討厭的科
01:19:40 【數學】怎樣追?
01:22:50 補習:補多少科?
01:24:03 HD/ASSO:點睇非學士?
01:25:53 【中學:成績不好被老師罵,怎麼辦?】
01:29:56 【數學】我的數底不好,可以放棄嗎?
01:31:10 補習:通識要補習嗎?
01:32:06 DSE:追不上學校的進度?
01:32:48 留學:日本留學
01:33:33 DSE:最快的讀書方法?
01:33:45 留學:日本留學
01:35:44 【數學】老師教得很快?我跟不上
01:36:43 留學:日本留學
01:38:17 【Chem】怎樣温
01:39:33 【Core】怎樣温
01:40:19 【正題:讀書的動力】分享(六) 讀好書是成熟的表現
01:41:22 DSE:主修和選修科的平衡?
01:43:17 留學:父母反對?
01:44:33 【開學:不想上學、上學不開心、討厭老師】
01:47:51 【文言文】怎樣温
01:48:55 DSE:領軸訓練活動要參加嗎?
01:51:43 【英文】怎樣温?
01:54:30 DSE:我甚麼時候發奮温習
01:57:55 留學:父母反對?
01:59:43 【DSE:壓力很大、怕家人擔心】
02:03:46 DSE:中六沒信心
02:06:33 DSE:家人對自己的期待很大
02:08:28 【開學:你要抱的心情】
02:10:23 留學:克服思鄉
02:12:33 我解決暑假作業的賤招...(呵)
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這一次是為了鼓勵大家開學而開的直播~
我之前在香港收拾東西時找到了DSE中六寫的小卡,想給開學的大家作鼓勵♥️加油喔!
歡迎留超級留言喔~加油加油
【正題的部分會有國語】其他就偶然會有~
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